期货配资杠杆 频繁交易是股民亏损最重要的原因

频繁交易可能是亏损的重要原因长期的财富和投资者交易次数的关系。这个话题是很多股民忽略的，大家总是埋头操作，不断地操作，因为只有下一次操作，才能赚得更多；尤其是很多失败的股民，总是想着不断地操作去翻本儿，实际上却忘记了，如果错误没改变，就会落入陷阱。实际上，频繁交易是亏损的最大问题，很多时候，舍弃掉一些不必要的操作，反而会导致胜率大大提升。同时，还要认知财富靠堆积来实现的。

　　通过对几只基金长期跟踪发现，数据显示，交易次数越多，盈利情况越差。半数以上客户平均每月发生不到1次买卖行为，其中盈利人数占比达到55.14%，平均收益率18.03%。但平均每月买卖次数达到1次以上的，盈利人数占比与平均收益率均开始下滑。

　　以长期投资的起点3年为例。2010年以来任意时点偏股混合型基金指数的前3年和后3年年化收益率与万得全A估值分位数对比。在估值较低的阶段，比如2013-2014年、2018年底至2019年初的阶段，向前3年的年化收益率都比较差，投资者非常“悲观”，但向后3年的收益却很好，其实是很好的买点。但在估值高点的表现正好相反，2010年、2015年、2021年的估值极高点，向前3年的年化收益率很好，投资者“乐观”并“贪婪”，但未来3年的年化收益率很差，这些估值极高点反而是很好的卖点。

　　如果买入一家公司长期持有，不考虑由于市场噪音带来的估值波动，理想情况下，资本收益率=股息收益率+EPS增速。显然，高估值是长期价值投资的原罪，高估值巨大的下杀空间可能轻易的就把业绩增长的收益摊平（业绩增长50%，估值下降到2/3，就相当于没增长）。因此，短线操作，是一个击鼓传花的游戏，每个参与者只能祈祷自己不是倒霉的最后一棒，在鼓声停止时候（业绩不及预期），手上的棒已经交出去了。

　　显然真正长期操作，说白了，只要规避高估值区间，忍住不在这个区间博弈，在相对低估值区间进行博弈（当然，低估值是真正“低”，即业绩增长因素超过股价因素的），胜率就在大大提升。那么，这就意味着操作不可能总是那么频繁，说白了，就必然要舍弃掉一些操作。我们先不要说这个市场怎么赚钱，我们要做的是哪些操作必然不赚钱，将这样的操作规避掉，赚钱的胜率自然就提升了，这就是一种很典型的思路。

　　如何做到这样？这样图是大家熟悉的，实际上，这就是解决操作因素的关键，因为盈利系统决定了，底层逻辑是必然不会频繁操作的，甚至一旦建立就不需要后续操作了；而中层逻辑的波段，是需要对行业的了解，然后按照时间规律有针对性博弈的；而顶层逻辑的新兴行业就更典型了，大起大落，一旦频繁操作，就意味着必然遭遇大跌周期，那就是惨痛的。而建立盈利系统的过程，以及相关要点是什么，接下来，我们重点分析。